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Amplitud de mercado / Breadth of market

martes, 23 de junio de 2009 by Luis


Fuerte caída la de ayer en EEUU que tuvo como consecuencia fundamental que algunos de los principales índices ( S&P 500 y Dow Jones) cerrasen muy cerca de los niveles de soporte críticos, lo que en principio les deja con poco margen de caída. Por contra el Nasdaq está todavía alejado de esos niveles al igual que los principales índices europeos en general.



Con esta situación en los índices y teniendo en cuenta que los indicadores de amplitud también presentan una doble lectura en función de si miramos el corto o medio plazo, lo normal es que durante estos días se corrija esa falta de correlación existente entre los principales índices en torno a esos soportes. Esto quiere decir que una vez se alcancen los mismos, probablemente hoy en los que menos recorrido tienen, asistiremos a un pequeño rebote de distinta intensidad en función de la situación particular en que cada uno se encuentre, para terminar la semana con todos ellos alineados cerca de esos niveles de soporte.
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Esto es lo que parece deducirse del comportamiento que se aprecia en indicadores de corto plazo como el McClellan Oscillator A/D y de volumen así como del comportamiento del "Total Volumen Ratio":
- El McClellan (A/D y de Volumen) presenta actualmente lecturas bastante negativas, y en base a su comportamiento habitual, debería permanecer así durante algunas sesiones más antes de poder experimentar una recuperación significativa.
- El Total Volumen Ratio está también en negativo pero no refleja una salida demasiado importante de dinero del mercado, su lectura es bastante moderada.
- En cuanto a la volatidliad, su comportamiento vuelve a ser algo desconcertante a primera vista pese a la lectura suavemente positiva del ratio, pues la subida del VIX no ha sido proporcional al movimiento a la baja experimentado por las bolsas. Con un S&P 500 cerca del soporte de 880 y dado el comportamiento que está teniendo, lo más probable es que se respete la resistencia que tiene sobre 34,50 y en todo caso no parece probable que pueda superarse por el momento el nivel de 40 que sería el dotante de una fuerte caída.

Teniendo todo esto en cuenta y viendo cual es la situación de los indicadores de más largo plazo como el Sumation Index, llego a la conclusión de que el próximo mes de julio es muy probable que veamos al mercado ir otra vez hasta niveles de máximos del rebote e incluso que estos puedan ser superados.
Y por último, siguiendo con el tema del dólar, les dejo aqui un enlace a la Web de Pinacle que habla sobre este tema y cuenta una rocambolesca historia ocurrida el pasado día 12 en Italia en referencia a la detención de dos ciudadanos japoneses y el contrabando de bonos norteamericanos. Al parecer intentaban introducir en Suiza 134.000 millones en bonos del Tesoro de EEUU.

English version

Sharp drops in the U.S. markets yesterday in some of the major indexes (S & P 500 and Dow Jones), which closed near critical levels of support. Then, in principle, they have little room left to fall. On the other hand, the Nasdaq is still far from those levels as well as major European indexes.

With this situation in the indexes and taking into account that the breadth indicators also have a double reading, depending on whether we look at the short or medium term, it would be normal a correction of this this lack of correlation between the main indexes in the next days around that supports. This means that once they reach them, probably today in the indexes near that supports, we will see a small rebound of varying intensity depending on the particular situation of each index, and then finish the week with them all lined up close these levels of support.

This is what we can conclude from the behavior seen in short-term indicators such as the McClellan Oscillator A / D and volume as well as the behavior of the "Total Volume Ratio“:
- The McClellan (A / D and volume) currently presents quite negative readings, and based on their current behavior, it should remain in this situation for a few more sessions before it can experience a significant recovery.
- The Total Volume Ratio is also in negative but it does not reflect too much money going out of the market. Its reading is fairly moderate.
- Regarding the volatility, their behavior turns to be somewhat disconcerting at first reading, despite the mildly positive reading of the ratio as the increase in the VIX has not been proportional to the downward movement experienced by the stock exchanges. With an S & P 500 near the support 880 and given the behavior it is having, is more likely to respect the resistance that is about 34.50 and in any case it is not likely to overcome for the moment the level of 40, which would be the trigger of a sharp downturn.

Taking all this into account and seeing which is the situation for longer-term indicators such as the Sumation Index, I concluded that is very likely to see the market go up again to the maximum levels of the rebound and even these maximums can be overcome in the month of July .
And finally, continuing the theme of the dollar, I leave here a link to the Pinacle Web, which explains this subject and tell an incredible history that took place the last June 12 in Italy with reference to the detention of two Japanese citizens and the smuggling of American bonds. Apparently they were trying to enter to Switzerland with 134 billion in U.S. Treasury bonds.

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