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Estructura del rebote / The structure of the rebound

jueves, 4 de junio de 2009 by Luis

Lo prometido es deuda y por eso vamos a comentar la estructura del rebote desde el punto de vista de la Teoría de la Onda de Elliott, algo nada fácil porque generalmente siempre hay varias alternativas. Pero en esta ocasión y a estas alturas, creo que tiene bastante sentido el punto de vista que yo tengo al respecto.
En principio todo parecía una estructura impulsiva, pero analizando el EURUSD y dado el grado de correlación existente con las bolsas, llegué a la conclusión de que lo que se había formado en el S&P 500 era un A,B,C. Tuve la idea de superponer los gráficos intradiarios y la idea quedó confirmada, pero es que además se cumplen las proporciones de Fibonacci incluso en el tiempo empleado en la formación de cada una de las ondas.
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Así, tenemos una onda A o primer impulso ( a su vez subdivido en tres:a,b,c) que se desarrolla desde el 06/03/2009 hasta el 18/03/2009, invierte 13 días en desplegarse. A partir de ahí todo parece indicar que el mercado despliega otro impulso que ya sería el tercero, pero mirando a otro lado, al EURUSD, da la casualidad de que coincide con la corrección de este y analizando detenidamente la estructura que tiene ese tramo en el S&P 500 resulta que es una plana a,b,c débil, tan débil que en realidad es una corrección al alza. Pero tratamos de confirmar este hecho y resulta que tarda exactamente 34 días en formarse, es decir 2,618 veces el tiempo invertido por la onda A, desde 18/03/2009 hasta 21/04/2009. Ya tenemos etiquetadas dos de las ondas de la pauta, y ya sabemos que se está desplegando una plana A,B,C puesto que las dos primeras ondas (A y B), están respectivamente formadas por 2 impulsos cada una. Lógicamente buscamos tres impulsos o lo que es lo mismo una estructura impulsiva para la onda C en desarrollo y tratamos de buscar fecha para el final de la misma. Siguiendo un poco lo que dicen los manuales resultaría que y excluidas las hipótesis que ya no son posibles tendríamos que:
- Podría tardar en desplegarse el mismo tiempo que la A y B juntas, es decir 47 días, lo que nos lleva a considerar la fecha 5 de junio como posible final.
-También es posible que invierta 1,618 veces el tiempo de la onda B, en cuyo caso nos vamos a 55 días o lo que es lo mismo hasta 13 de junio.
Estas son la dos fechas más probables en que debería terminar este rebote, pero en realidad esta sería sólo la primera parte del rebote, es decir este A,B,C es en realidad la onda A de un A,B,C de mayor tamaño.
Admito que la fecha 5 de junio es desde mi punto de vista la que más posibilidades tendría, es decir acabaría mañana. A esta conclusión llego por el estado en que se encuentran algunos indicadores. Pero a medida que pasa el tiempo empiezo a conceder más opciones a la segunda fecha, si bien siempre es posible que la sesión de hoy y la de mañana sean alcistas y termine desplegándose en estos dos días.
Hay un problema, respecto a la estructura que presenta esta onda C en desarrollo, concretamente que hay dos recuentos alternativos. Pero siendo purista, me inclino por el que aparece en el gráfico, con el simple argumento de que el triángulo que se ha formado es una onda 4 como sería lo normal por ser esta figura característica en las ondas 4. En este caso, el retroceso de ayer tendríamos que considerarlo un pull-back y a partir de hoy deberíamos ver subidas de nuevo. Y esta interpretación también es coherente con la idea de que le doy más posibilidades al día 5 de junio que al día 13 para que finalice el rebote.

En cuanto al nivel más probable para finalizar, en el que se igualaría la onda 3 y la 5 de esta C, dado que la 1 es pequeña, pues está entre 970 y 980 puntos. Pero si el recorrido en precio de la onda C fuese igual al de la A el final podría estar en 957 e incluso si se relacionasen entre ambas por la más prudente de las relaciones (1,382) podría alcanzar niveles algo por encima de 1000. Aquí veo como más probable esa zona 970-980, que es la proyección que tiene.
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English version

A promise is a promise, so then we will discuss the structure of the rebound from the standpoint of the Elliott Wave theory. Difficult task, because there are a wide range of alternatives. But on this occasion and at this stage, I think it makes sense my point of view on the matter.
At first, all seemed like an impulse, but by analyzing the EUR/USD and given the degree of correlation with the markets, I concluded that what had been formed in the S & P 500 was an A, B, C. I had the idea of superimposing intraday charts, and the idea was confirmed. In addition, it satisfies the Fibonacci proportions even in the time spent in the development of each of the waves.

Thus, we have an A wave or first impulse (also subdivided into three: a, b, c) that develops from 03/06/2009 to 03/18/2009, 13 days spent in the deployment. After this, it seems like the market deploys another impulse that could be the third. But looking on the other way, the EURUSD, it coincide with the correction of this one. Analyzing the structure that the stretch has in the S & P 500, this is a flat A, B, C, so weak that it is actually an upward correction. When we try to confirm this fact, we see that it takes exactly 34 days to form, that is 2.618 times the time spent on the wave A, from 03/18/2009 until 04/21/2009. We have labeled two waves of the pattern, and we know that is unfolding a flat A, B, C as the first two waves (A and B) are respectively formed by 2 impulses. Obviously we look for three impulses, or what is the same, an impulse for a wave C in development and try to find the date for the end of it. Following a little what the textbooks would say, and excluding the assumptions that are not possible, we have:
- It could take the same time as the A and B wave together, ie 47 days, which leads us to consider June 5 as a possible final.
-It can also be 1.618 times the time of the wave B. Then it could be 55 days, until June 13.

These are the two most likely dates in which this rebound should end, but this is only the first part of the rebound, since this A, B, C is actually the wave A of a large A, B, C.

I admit that June 5 (tomorrow) is, in my opinion, the most likely date in which it would end. I arrive to this conclusion by the situation in which I found some indicators. But as time passes I begin to give more probabilities to the second date, but it is always possible that in today and tomorrow sessions the market could go higher and then it could be finally deployed in these two days.

There is a problem regarding the structure of this wave C in development, since there are two alternative counts. But being purist, I agree with the one shown in the chart, with the simple argument that the triangle that has been formed is a feature that normally appears on the wave 4. In this case, we would have to consider the drop yesterday as a pull-back and from today we should see increases again. This interpretation is also consistent with the idea that the rebound is more likely to finish in June 5 than in June 13.

As to the most likely level to finish, in which the wave 3 would be like wave 5 of C (given that wave 1 is small), is between 970 and 980 points. But if the leg of the wave C is equal to the wave A, the final could be in 957 or even if the relationship between the two is the most prudent (1.382), it could reach levels of just over 1000. Here I see 970-980 as the most likely area, which is the projection that it have.
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