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BroadMarket

Amplitud de mercado / Market breadth

miércoles, 15 de julio de 2009 by Luis


Fuerte rebote del mercado que puede ir todavía algo más arriba, aunque a estas horas los índices europeos ya están cerca del nivel de arranque del último impulso bajista y en la misma situación se encuentran los futuros americanos.
Esta es la respuesta del mercado a esa formación de HCH que corría de boca en boca estos días, es un desafío al concepto clásico del análisis técnico que pone de de manifiesto la inoperancia del mismo y demuestra que en la actualidad esta ciencia es algo más complejo y que aquella antigüa idea no sirve o no funciona correctamente en el entorno actual. Los defensores del análisis técnico clásico dirán que se trata de un pull-back sobre la línea clavicular pero a la vista está que es algo más que eso y se pondrá de manifiesto con mayor nitidez cuando finalice la sesión de hoy miércoles y quedará claro cuando transcurran un par de semanas. Este HCH estaba ya condenado a no cumplirse desde antes de confirmarse.
Una vez más quedarán demostradas las carencias del análisis técnico tradicional, el de las figuras chartistas y los canales trazados indiscriminadamente. No estoy diciendo que no funcionen las figuras ni los canales sino solamente que como herramienta única no son válidos porque fallan tantas veces o más que se cumplen y que es necesario añadir otros conocimientos para poder distinguirlo.
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Ahora pasamos a ver la situación de nuestros actuales indicadores y me centraré en el Nyse para no extenderme demasiado porque la situación es la misma para todas las ovejas del rebaño:

El McClellan Sumation Index del NYSE tratando ya sin disimulo de formar un suelo en un momento en que el McClellan Oscillator se encuentra pegado a la directriz bajista principal que delimita los avances del oscilador desde el 18 de marzo, fecha en la que se confirmó la formación del Breadth Thrust del que ya hemos hablado en varias ocasiones. A ello hay que añadir el comportamiento del volumen que tal y como venía advirtiendo desde que empezó esta corrección no era importante y durante algunas sesiones no se correspondía con la intensidad de las caídas que se registraban, todo ello puesto en relación con el comportamiento del Put/Call Ratio. Hoy podemos observar en el segundo de los gráficos cuales son las verdaderas intenciones del dinero, no hubo ventas importantes y vuelve a haber compras. La volatilidad ni siquiera fue capaz de aproximarse a la zona de resistencia 35-38, ha caído a plomo rompiendo el mínimo precedente y tiene todavía algo de recorrido a la baja a muy corto plazo hasta el soporte de la proyección que está sobre 24. Es de esperar que ahí se produzca un rebote del VIX pero la tendencia sigue siendo bajista lo que implica que tras ese rebote volverá a caer.
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En conclusión, la primera parte de la corrección no termina hoy, hay que darla por terminada el pasado viernes 10. En fin, no siempre nos va a funcionar Fibonacci a la perfección, aunque a medida que el movimiento correctivo se vaya aclarando trataremos de establecer las correspondientes relaciones con el anterior. Y precisamente la idea de movimiento correctivo es lo que hay que tener presente porque el movimiento que se ha iniciado debe tener una vez más estructura correctiva y en sintonía con lo que sugiere el VIX, a partir de mañana o bien del viernes asistiremos a nuevas caídas aunque a mi juicio no es posible que el mercado caiga lejos de los mínimos de la pasada semana habiendo bastantes posibilidades de que la caída se detenga algo antes y que se forme un movimiento lateral que de paso a otro tramo al alza.

El Blog no se actualizará hasta principios de agosto, voy a estar de viaje durante dos semanas.


English version

Strong rebound of the market that could continue, although at this time the European indexes are close to the starting level of the last bearish impulse as the Americans futures.
This is the market reaction to the formation of the H & S that spread by word of mouth these days and it is a challenge to the classical concept of technical analysis since it points out the ineffectiveness of it and shows that this science is more complex. Then that old idea is not working correctly in the current environment. Advocates of classical technical analysis says that this is a pull-back to the neckline, but it is something more than that and we will see more clearly in today’ session (Wednesday) as it will be clear after a couple of weeks. The H & S was sentenced to fail before confirmed.
Once again there is demonstrated the shortcomings of the traditional technical analysis, the chart patterns and channels traced indiscriminately. I'm not saying that the chart patterns or channels are not functioning, but only that used as a unique tool they are invalid because they fail so many times or more than the times that they fulfill the objectives. Then, we need to add other skills to be able to distinguish them.

Now let's see the situation of our current indicators and I shall concentrate on the NYSE in order to be brief because the situation is the same for all the sheep of the flock:

The McClellan Sumation Index (NYSE) is trying to bottom without dissimulation at a time when the McClellan Oscillator is stuck to the principal guideline that defines the oscillator advances since March 18, when it was confirmed the Breadth Thrust formation of which we have discussed on several occasions. In addition, the behavior of the volume, as we warned since the beginning of the correction, was not important and for some sessions did not reflect the intensity of the falls, all in conjunction with the behavior of the Put / Call Ratio. Today we can see in the second of the charts which are the true intentions of the money, there were no significant sales, instead, purchases. The volatility was not even able to move closer to the 35-38 area of resistance, it has fallen to the lowest breaking the precedent minimum and still has something of the downward path in the very short term to the support that is about 24. It is expected that there could be a rebound on the VIX, but the trend remains bearish which means that after the rebound it will fell again.
In conclusion, the first part of the correction does not finished today. It has finished the last Friday 10. Well, Fibonacci will not always work to perfectly, but as the corrective movement develops, we will try to establish the appropriate relationships with the former. And we have to pay attention to the idea of corrective movement, because the movement that has begun must have a corrective structure once again and in line with what is suggested by the VIX, tomorrow or Friday we will see further falls. But in my opinion, it is not possible for the market to fall away from the minimums of last week given the high possibilities that the fall stops just before and then develops a lateral movement which could allow another upward step.

The blog will be not updated until early August, I will be traveling for two weeks.
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